財務指標の計算式・意味
有形固定資産回転期間とは、企業が所有する設備や建物などの有形固定資産を活用し、どの程度の期間で売上を生み出しているかを示す指標です。数値が低いほど資産の回転が速く、効率的に活用されていることを意味し、逆に高い場合は投資回収に時間がかかっていることを示します。業種によって適正水準が異なり、設備投資の大きい製造業では一般的に長くなる傾向があります。
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財務指標理解の基礎知識
一般的な理解
有形固定資産の利用度を理解するには、ホテル業がわかりやすいかもしれません。単純化のために1室を仮定します。
1室あたり1,000万円の建築費がかかっているとします。宿泊料が30,000円の場合、1,000万円 ÷ 30,000円 = 333日となり、建築費相当額が回収できる計算になります。ホテルの部屋は同時に複数の客に提供できないため、1泊あたりの売上は30,000円に限られます。また、1年は365日しかないため、365日 × 30,000円 = 最大売上は1,095万円となります。
もし1ヵ月に10日しか宿泊がなければ、1,000万円 ÷ (10日 × 30,000円) = 33.3ヵ月
1ヵ月間満室ならば、1,000万円 ÷ (30日 × 30,000円) = 11.1ヵ月となります。
この数値が低いほど良いと評価されます。
ホテル業の客室稼働率は、資産効率に関連する非財務指標です。
業種によって異なる
有形固定資産は、①建物 ②構築物 ③機械装置 ④車両運搬具 ⑤工具器具備品 ⑥その他の有形固定資産に大別されます。これらの有形固定資産は、事業の遂行に利用されます。
製造業では、広い土地に工場を建て、機械装置を設置します。IT企業は、都市部のオフィスを借りてパソコンを設置します。業種によって必要な有形固定資産は異なります。
同業他社との比較や時系列分析を通じて、自社の状況を把握します。
時系列分析と他の指標・数値との関連性
スター精密 企業事例
以下は、スター精密の有形固定資産回転期間を示したグラフです。有形固定資産回転期間は改善傾向にあります。有形固定資産回転期間は、有形固定資産と売上高の関係を示す指標であるため、これらの財務数値を確認したくなります。
有形固定資産が減少したのか、それとも売上高が増加したのかが気になります。
以下は、スター精密の売上高と有形固定資産の初年度比を示したグラフです。有形固定資産の合計は簿価ベースで示されています。有形固定資産の簿価と比較すると、売上高の増加の方が勢いがあります。設備投資額と比較して、それを活用して得られる売上高の方が大きいことがわかります。
企業としての安定性や効率性が感じられるのではないでしょうか。さらに詳しく分析する場合、有形固定資産の取得原価を確認したくなるかもしれません。具体的には、有形固定資産の取得原価や減価償却累計額の増減がポイントとなります。
以下は、スター精密の有形固定資産取得原価と償却累計額比率（償却累計額 ÷ 取得原価）を示したグラフです。有形固定資産の取得原価は、ほぼ横ばいで推移しています。償却累計額比率は約62～70％で推移しており、かなり償却が進んだ状況にあります。設備投資は安定している印象を受けます。
下記のグラフは、スター精密の売上高と売上高総利益率を示しています。高い売上高総利益率を維持しながら、増収トレンドが続いています。取得した有形固定資産は有効に活用され、売上高の増加と高い売上高総利益率の維持に貢献しています。
財務指標利用の注意点
有形固定資産回転期間は、短期であるほどが良い指標とされています。しかし、設備投資を抑えて減価償却費を削減し、売上総利益率を一時的に高めた場合、長期的には減収や売上高総利益率の低下を招く可能性があります。
スター精密のように、有形固定資産回転期間が短期化するといっても、設備投資も積極的に行いながら、高い売上高総利益率と売上高を維持できる企業が理想といえます。
そのため、有形固定資産回転期間だけで企業の良し悪しを判断するのは難しといえます。
まとめ
- 1 有形固定資産回転期間は、企業の資産活用効率を示す指標で、低いほど効率的とされる。
- 2 ホテル業を例にすると、宿泊日数が多いほど回収期間が短くなり、資産効率が向上する。
- 3 有形固定資産には、建物、機械装置、車両などがあり、事業の遂行に必要不可欠である。
- 4スター精密の有形固定資産回転期間は改善傾向にあり、売上高の増加が影響している。
- 5 同業他社との比較や時系列分析を通じて、自社の状況を把握することが重要である。
- 6設備投資の安定性と償却累計額の推移を確認することで、企業の財務状況を分析できる。
- 7 有形固定資産回転期間のみで企業を評価するのは難しく、総合的な指標で判断する必要がある。
初年度比の意味や分析事例を説明しています。
