「当期純利益」「総資産金融資産比率」で儲けが金融資産の増加に繋がるかを読む
儲け（当期純利益）を原資にして金融資産増加させているかどうかを確認してみたいと思ったことはありませんか。
この記事では、散布図を使って「当期純利益」と「総資産金融資産比率」での読み解き方を解説します。
儲けの使い道。儲けで金融資産を増やしているかの指標
企業は当期純利益を上げて資金を獲得します。それを使って、借入金や社債の返済に充てたり、仕入金額を支払ったり、機械を購入したり、有価証券を購入したりします。
その使途の傾向から、金融資産に増加傾向にあるか調べます。資産は金融資産以外でも増減するのでざっくりした傾向の捕捉です。下記はイメージ図です。
散布図「当期純利益」と「総資産金融資産比率」の２軸で利益と金融資産のバランスを表します
当期純利益と総資産金融資産比率を２軸に置き、時系列の散布図（直線）を作成します。
ｘ軸：当期純利益 y軸 総資産金融資産比率 ×：初年度 ◆:最終年度（下図は非表示）
×の右側へ動けば当期純利益が増加し、左へ動けば減少することを意味します。
×の上側へ動けば総資産金融資産比率が高まり、下側へ動けば低くなります。
年度ごとにプロットしますから、その年度からどの方向に動いたかを観察することもできます。
企業事例
川崎汽船 総資産金融資産比率急増
総資産金融資産比率は初年度7.7％から最終年度54.0％に達しました。総資産金融資産比率の改善とともに当期純利益も激増しています。金融資産保有による利益を得た可能性があります。
営業効率財務指標・数値を確認してみましょう。2021年から売上高経常利益率が急増しています。営業外収益の伸長を意味します。内容を確認するには企業力Benchmarkerの財務情報一覧表をご覧ください。
売上高営業利益率も改善トレンドになりました。
企業分析ナレッジに記事をかいておりますからご興味のある方がご覧ください。
ダイドーリミテッド 総資産金融資産比率の減少
総資産金融資産比率は初年度42.9％から11.2％にほぼ毎期連続下落しています。金融資産を売却していったのでしょう。このような場合なにを連想しますか。
設備投資などにお金を振り向けた・本業が奮わず金融資産を売って資金繰りに充てたなどでしょうか。
ダイドーリミテッドのような場合、営業効率財務指標・数値を確認するのも有効ですが、ここでは営業キャシュフロー・投資キャッシュフロー散布図を見てみましょう。投資キャッシュフローは、金融資産投資だけでなく設備投資の動向も含めた傾向を把握することができます。
営業キャッシュフローがマイナスが４期あり営業キャッシュフローは減少傾向であり、投資キャッシュインで補填しようとしています。業績の悪化が金融資産減少の理由のようです。
ダイドーリミテッドは厳しい経営状況にありますが売る金融資産を保有していたことが幸いしています。
ＢＳバランスを確認してみましょう。高い純資産比率のおかげで財務体質を持ちこたえさせています。直近期に設備投資をしたようです。これをテコに業績回復を狙っているのでしょう。
テクノマセマティカル 営業キャッシュフローマイナスの中での総資産金融資産比率上昇
テクノマセマティカルは当期純損失、営業キャッシュフロー（図は非表示）がマイナスが続きます。その中で総資産金融資産比率が上昇しています。営業キャッシュフローがマイナスであるとは、本業でのキャッシュはアウトであるということで業績が悪いか、棚卸資産の増加などの理由があります。
テクノマセマティカルは営業損失が続いており業績が良くありません。
また金融資産が増加であれば、売上高経常利益率＞売上高営業利益率となっているわけでなく金融資産から利益も得られていないようです。
なにより本業の立て直しを計るべきところ金融資産購入に走っているのが違和感がある点となります。
まとめ
- 1 当期純利益と総資産金融資産比率の散布図は会社が何にお金を振り向けたかがわかる。
- 2 他の財務指標や散布図を合わせて考察することで会社の意思が明確化する。
- 3 総資産金融資産比率の高い会社は業績悪化時に持ちこたえる体力があると言える。
吾輩は猫である。名前はまだない。どこで生れたか頓と見当がつかぬ。何でも薄暗いじめじめした所でニャーニャー泣いていた事だけは記憶している。
